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기업개요
종목명   에스투더블유 진행상황   신규상장
시장구분   코스닥 종목코드   488280
업종   시스템 소프트웨어 개발 및 공급업
대표자   서상덕 기업구분   중소일반
본점소재지   경기 성남시 분당구 판교역로192번길 12, 3층 (삼평동,판교미래에셋센터)
홈페이지   www.s2wlab.com 대표전화   070-5066-5277
최대주주   -
매출액   6,267 (백만원) 법인세비용차감전
계속사업이익
  -12,390 (백만원)
순이익   -12,390 (백만원) 자본금   5,293 (백만원)

공모정보
총공모주식수   1,580,000 주 액면가   500 원
상장공모   신주모집 : 1,580,000 주 (100%) 
희망공모가액   11,400 ~ 13,200 원 청약경쟁률   1972.62:1 (비례 3945:1)
확정공모가   13,200 원 공모금액   20,856 (백만원)
주간사   대신증권 주식수: 395,000 주   /   청약한도: 13,000~15,500 주

공모청약일정
주요일정 수요예측일   2025.09.02  ~   2025.09.08
공모청약일   2025.09.10  ~   2025.09.11
배정공고일(신문)   2025.09.15 (주간사 홈페이지 참조)
납입일   2025.09.15
환불일   2025.09.15
상장일   2025.09.19
공모사항
확정공모가   13,200 원
   주당액면가 :  500 원
   희망공모가액 :  11,400 ~ 13,200 원
총공모주식수   1,580,000 주
   공모금액 : 20,856 (백만원)
그
룹
별
배
정
우리사주조합   33,000 주  (2.1%)    청약증거금율 : 100%
기관투자자등   1,152,000 주  (72.9%)    최고한도 :  - 주
일반청약자   395,000 주  (25.0%)    청약증거금율 : 50%
 청약 최고한도 :  13,000~15,500 주  최저 :  - 주
IR일정
IR일자  2025.08.05 IR장소/시간    기관 : 한국IR협의회-온라인 AM 10:30
  일반 :
수요예측결과
기관경쟁률  1,145.40:1 의무보유확약  22.86%
신규상장
신규상장일  2025.09.19 현재가  15,110 원 (-4.73%)

의무보유 확약비율
구분 신청수량(단위:주)
6개월10,891,000
3개월61,305,000
1개월91,190,000
15일138,196,000
합계301,582,000
총 수량 대비 비율(%)22.86%

수요예측 참여내역
참여건수 (단위:건) 신청주식수 (단위:주) 단순경쟁
2,304 1,319,499,000 1,145.40 :1

수요예측 신청가격분포
구분 참여건수 (단위:건) 신청주식수 (단위: 주) 비율(%)
가격미제시 76,101,0000.46%
13,200 원 초과14682,524,0006.25%
13,200원(상단)21511,230,874,00093.28%
13,200 원 미만---
합계 2,304건 1,319,499,000주 100%

본질가치분석

 에스투더블유 재 무 비 율  
구분 2024.12.312023.12.312022.12.31
안정성 부채비율 230.07 %  0.00 %  0.00 %  
유동비율 156.30 %  27.31 %  61.24 %  
수익성 자기자본수익률 -320.81 %  42.06 %  55.33 %  
영업이익률 -44.42 %  -87.25 %  -146.62 %  
성장성 매출액증가율 53.37 %  51.93 %  0.00 %  
영업이익증가율 -21.91 %  -9.59 %  0.00 %  


 에스투더블유 주 가 지 표
구 분 2024.12.312023.12.312022.12.31
  EPS (주당순이익) -1,616 원  -1,377 원  -1,094 원  
  PER (주가수익비율)
  공모가 대비
-8.17  -9.59  -12.07  
  BPS (주당순자산가치) 504 원  -3,274 원  -1,977 원  
  PBR (주가순자산비율) 26.21  -4.03  -6.68  
  SPS (주당매출액) 1,073 원  699 원  460 원  
  PSR (주가매출액비율) 12.31  18.87  28.67  

공모분석

1.사업현황

-당사는 다양한 비정형 데이터를 대규모로 수집하여 AI 알고리즘으로 자동 분석, 가공하여 데이터 간 유의미한 상관관계를 도출함으로써 기존에 드러나지 않던 정보를 보이게 하거나 고객이 필요로 하는 정보를 제공하는 AI·빅데이터 분석 기반 데이터 인텔리전스(Data Intelligence) 기업입니다.

당사가 보유한 핵심기술은 방대한 정형 및 비정형 데이터를 수집, 정제하여 서로 간의 연관성을 분석해 유의미한 상관관계를 도출하거나 숨겨진 정보를 시각화 또는 고객이 원하는 핵심 정보만을 추출하여 제공하는 멀티도메인 데이터 교차분석 기술입니다. 이를 바탕으로 국방/안보, 일반 산업, 기업 보안 등 다양한 분야에서 활용할 수 있는 AI 기반 빅데이터 분석 플랫폼을 개발하여, 현재 인터폴(INTERPOL), 일본 정부기관, 싱가포르 국방부, 대만 증권거래소 등 국내외 주요 공공 및 정부기관을 비롯해 제조, 금융, 커머스 등 다양한 산업의 대기업들에게 솔루션을 공급하고 있습니다.

'멀티도메인 데이터 교차분석 기술'이란 여러 도메인 분야의 특화된 데이터를 수집하여 중요한 정보를 추출 및 연결해 가치있는 정보를 도출하기 위해 활용되는 기술입니다. 멀티도메인 데이터 교차분석을 수행하기 위해서는 대규모 비정형 데이터를 실시간으로 수집하고, 이를 AI 학습과 추론 정확성을 극대화할 수 있는 온톨로지 기반의 지식 그래프로 관리하며, 특정 도메인에 특화된 언어모델을 활용해 지식 그래프 기반의 교차분석을 실행합니다. 당사는 궁극적으로 AI 기반의 전문가 시스템인 AI Agent 구축을 목표로 하고 있습니다.

멀티도메인 데이터 교차분석 기술은 각종 비정형 데이터를 수집 및 처리하는 빅데이터 기술과, 특정 도메인에 최적화된 언어모델 개발, 그리고 지식 그래프 기반으로 클러스터링하여 교차분석 하는 기술로 구성됩니다. 당사는 전문가의 노하우가 AI에 일방적 단편적으로 활용되기 보다는 학습된 AI 결과물이 전문가에 활용되고 이를 통해 전문가의 분석 수준이 향상되며, 그 분석 산출물을 다시 AI 학습에 활용하여 AI 성능을 더욱 높이는 선순환 사이클을 통해 기존 영위 사업인 안보 AI와 기업보안 AI 분야에서 전문 분석가 수준의 도메인 특화 AI 시스템을 구축했습니다. 또한, 이 과정에서 축적한 경험과 노하우를 바탕으로 산업특화 빅데이터 분석 플랫폼을 출시하며 산업 AI 분야로도 진출, 이후 현대제철, 롯데멤버스와 같은 우수한 레퍼런스를 빠르게 구축하며 적용 산업을 확대해 나가고 있습니다.

2.매출현황

                                                                                  (단위: 백만 원)
매출 품 목 2025년 1분기 2024 2023
유형 (제8기 1분기) (제7기) (제6기)
  매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율
서비스 QUAXAR 내 수 860 39.50% 3,974 41.30% 3,244 51.80%
수 출 60 2.80% 71 0.70% 25 0.40%
소 계 920 42.30% 4,045 42.10% 3,268 52.10%
XARVIS 내 수 450 20.70% 1,734 18.00% 2,398 38.30%
수 출 719 33.10% 2,155 22.40% 345 5.50%
소 계 1,169 53.80% 3,889 40.50% 2,743 43.80%
SAIP 내 수 - - 1,458 15.20% 10 0.20%
수 출 - - - - - -
소 계 - - 1,458 15.20% 10 0.20%
기타 B2B 사고조사, 내 수 85 3.90% 219 2.30% 245 3.90%
1회성 프로젝트 등 수 출 1 0.00% - - - -
  소 계 85 4.00% 219 2.30% 245 3.90%
합 계 내 수 1,394 64,1% 7,385 76.80% 5,897 94.10%
수 출 780 35.90% 2,226 23.20% 369 5.90%
합 계 2,174 100% 9,612 100% 6,267 100%


3.재무현황

                                                    (1) 재무적 성장성
구   분 2025연도 1분기 2024연도 2023연도 2022연도 2021연도
(제7기) (제6기) (제5기) (제4기)
매출액 2,714 9,612  6,267  4,125  2,202 
(증감률 %) -33.85% -53.37% -51.93% -87.33% -73.80%
영업이익 -1,214 -4,270 -5,468 -6,048 -3,256
(증감률%) (적자지속) (적자지속) (적자지속) (적자지속) (적자지속)
1인당 부가가치 - - - - -
경상이익률(%) - - - - -


                                                  (2) 재무적 안정성
                                                                         (단위 : 백만원, %, 회)
구        분 2025연도 1분기 2024연도 2023연도 2022연도 동업종
(제7기) (제6기) (제5기) 평균
부채비율(%) 117.63% 230.20% 자본잠식 자본잠식 83.25%
자본의 잠식률(%) -45.00% -106.70% 2469.70% 1581.10% 746.00%
재고자산 회전율(회) - - - - 46.21
매출채권 회전율(회) 19.08 9.71 14.47 15.67 7.36
영업활동으로 인한 현금흐름 -279 -3,267 -2,317 -2,668 16,821
특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여 0 0 0 0 20.6


4.공모후 유통가능 물량(보호예수, 상장후 유통주식수)

주주명 구분 주식의 종류 공모전 공모후 매각제한기간
주식수 지분율 보유주식 매각제한물량 유통가능물량
주식수 지분율 주식수 지분율 주식수 지분율
서상덕 최대주주등 보통주 1,493,000  16.66% 1,493,000  14.10% 1,493,000  14.10%   - 3년
김연근 317,500  3.54% 317,500  3.00% 317,500  3.00%   -
윤창훈 317,500  3.54% 317,500  3.00% 317,500  3.00%   -
황인욱 97,000  1.08% 97,000  0.92% 97,000  0.92%   -
서현민 52,500  0.59% 52,500  0.50% 52,500  0.50%   -
이기욱 33,100  0.37% 33,100  0.31% 33,100  0.31%   -
정진우 16,800  0.19% 16,800  0.16% 16,800  0.16%   -
박민수 13,000  0.15% 13,000  0.12% 13,000  0.12%   -
오다인 13,000  0.15% 13,000  0.12% 13,000  0.12%   -
김재기 3,000  0.03% 3,000  0.03% 3,000  0.03%   -
한로버트성원 17,500  0.20% 17,500  0.17% 17,500  0.17%   -
소계 2,373,900  26.49% 2,373,900  22.42% 2,373,900  22.42% - - -
신한캐피탈(주) 전문투자자 보통주 105,262  1.17% 105,262  0.99% 52,631  0.50%     1개월
31,579  0.30% 2개월
21,052  0.20% 3개월
티그리스인베스트먼트㈜ 70,000  0.78% 70,000  0.66% 35,000  0.33%     1개월
21,000  0.20% 2개월
14,000  0.13% 3개월
한국산업은행 363,880  4.06% 363,880  3.44% 72,776  0.69% 109,164  1.03% 1개월
109,164  1.03% 2개월
72,776  0.69% 3개월
소계 539,142  6.02% 539,142  5.09% 429,978  4.06% 109,164  1.03% -
스톤브릿지DX사업재편 투자조합 벤처금융 보통주 680,272  7.59% 680,272  6.42% 138,136  1.30%   - 1개월
325,282  3.07% 2개월
216,854  2.05% 3개월
나이스데이터인텔리전스신기술투자조합 400,000  4.46% 400,000  3.78% 140,000  1.32% 60,000  0.57% 1개월
120,000  1.13% 2개월
80,000  0.76% 3개월
에스제이지 티비 Pre-IPO 신기술조합 1호 202,000  2.25% 202,000  1.91% 70,700  0.67% 30,300  0.29% 1개월
60,600  0.57% 2개월
40,400  0.38% 3개월
에이티피빅데이터벤처조합제1호 197,930  2.21% 197,930  1.87% 69,276  0.65% 29,690  0.28% 1개월
59,379  0.56% 2개월
39,585  0.37% 3개월
더웰스 딥테크 제3호 투자조합 120,000  1.34% 120,000  1.13% 32,220  0.30% 27,780  0.26% 1개월
36,000  0.34% 2개월
24,000  0.23% 3개월
엘아이지넥스원-아이비케이씨 방산혁신 95,928  1.07% 95,928  0.91% 33,575  0.32% 14,389  0.14% 1개월
28,778  0.27% 2개월
19,186  0.18% 3개월
얼머스 2024 세컨더리 투자조합 80,000  0.89% 80,000  0.76% 28,000  0.26% 12,000  0.11% 1개월
24,000  0.23% 2개월
16,000  0.15% 3개월
LB기술금융펀드1호 772,380  8.62% 772,380  7.29% 154,476  1.46% 231,714  2.19% 1개월
231,714  2.19% 2개월
154,476  1.46% 3개월
오픈워터와이지시큐리티유니콘투자조합1호 363,880  4.06% 363,880  3.44% 72,776  0.69% 109,164  1.03% 1개월
109,164  1.03% 2개월
72,776  0.69% 3개월
미래에셋신성장좋은기업투자조합21-1호 121,294  1.35% 121,294  1.15% 24,259  0.23% 36,388  0.34% 1개월
36,388  0.34% 2개월
24,259  0.23% 3개월
롯데-KDB오픈이노베이션펀드 60,648  0.68% 60,648  0.57% 12,130  0.11% 18,194  0.17% 1개월
18,194  0.17% 2개월
12,130  0.11% 3개월
롯데쇼핑이노베이션펀드1호 60,646  0.68% 60,646  0.57% 12,129  0.11% 18,194  0.17% 1개월
18,194  0.17% 2개월
12,129  0.11% 3개월
2019KIF스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합 404,000  4.51% 404,000  3.82% 180,759  1.71% 223,241  2.11% 1개월
신한 하이퍼 커넥트 투자조합1호 288,930  3.22% 288,930  2.73% 61,576  0.58% 26,390  0.25% 1개월
52,779  0.50% 2개월
35,185  0.33% 3개월
113,000  1.07% 1년
소계 3,847,908  42.94% 3,847,908  36.34% 3,010,464  28.43% 837,444  7.91% -
삼성증권(디에스자산운용-중소기업은행) 기타 보통주 51,294  0.57% 51,294  0.48% 12,824  0.12% 12,823  0.12% 1개월
15,388  0.15% 2개월
10,259  0.10% 3개월
소계 51,294  0.57% 51,294  0.48% 38,471  0.36% 12,823  0.12% -
신OO 기타 보통주 567,000  6.33% 567,000  5.36% 567,000  5.36%   - 2년
이OO 322,000  3.59% 322,000  3.04% 322,000  3.04%   -
박OO 60,000  0.67% 60,000  0.57% 60,000  0.57%   -
김OO 142,500  1.59% 142,500  1.35% 114,000  1.08% 28,500  0.27% 1개월
민OO 120,738  1.35% 120,738  1.14% 60,369  0.57% 60,369  0.57%
황OO 60,000  0.67% 60,000  0.57% 60,000  0.57%   - 2년
하OO 60,000  0.67% 60,000  0.57% 60,000  0.57%   -
소계 1,332,238  14.87% 1,332,238  12.58% 1,243,369  11.74% 88,869  0.84% -
기타주주 16인 기타 보통주 223,890  2.50% 223,890  2.11% 121,290  1.15% 102,600  0.97% 1년
기타 소액주주 기타 보통주 592,184 6.61% 592,184 5.59%   - 592,184 5.59%  
기존주주 소계 8,960,556  100.00% 8,960,556  84.63% 7,217,472  68.17% 1,734,084  16.46% -
IPO 공모주주(일반공모)   보통주     1,547,000  14.61%     1,547,000  14.61%  
IPO 공모주주(우리사주조합)   보통주     33,000  0.31% 33,000  0.31%   - 1년
의무인수분   보통주     47,400  0.45% 47,400  0.45%     3개월
공모주주 및 주관사 인수분 소계         1,627,400  15.37% 80,400  0.76% 1,547,000  14.61% -
총   계 8,960,556  100.00% 10,587,956  100.00% 7,297,872  68.93% 3,290,084  31.07% -


5.요약재무제표

                                                                                     (단위: 백만원)
과목 제8기 제7기 제6기 제5기
 (2025년 3월말)  (2024년 12월말)  (2023년 12월말)  (2022년 12월말)
회계처리기준 K-IFRS K-IFRS K-IFRS K-IFRS
감사의견 검토 적정 적정 적정
[유동자산] 10,557 11,177 11,807 7,916
ㆍ현금및현금성자산 2,280 3,796 2,294 1,258
ㆍ매출채권 및 기타채권 1,822 2,012 1,216 933
ㆍ계약자산 - 5 82 96
ㆍ기타유동금융자산 6,000 5,000 8,140 5,600
ㆍ기타유동자산 401 319 45 6
ㆍ당기법인세자산 53 45 30 22
[비유동자산] 3,437 3,726 4,062 5,042
ㆍ장기매출채권및기타채권 137 239 627 988
ㆍ기타비유동금융자산 1,398 1,411 697 663
ㆍ관계기업투자 - - 117 -
ㆍ유형자산 755 818 862 1,071
ㆍ사용권자산 755 897 1,489 2,099
ㆍ무형자산 391 361 270 222
자산총계 13,993 14,903 15,869 12,958
[유동부채] 4,237 7,019 41,758 12,582
[비유동부채] 3,326 3,370 3,861 18,269
부채총계 7,563 10,390 45,619 30,851
ㆍ자본금 4,480 2,183 1,238 1,196
ㆍ자본잉여금 48,249 47,527 - -
ㆍ기타자본구성요소 1,186 1,117 993 347
ㆍ이익잉여금 -47,484 -46,314 -31,981 -19,437
자본총계 6,430 4,513 -29,750 -17,893
사업연도 (2025.01.01~ (2024.01.01~ (2023.01.01~ (2022.01.01~
 2025.03.31)  2024.12.31)  2023.12.31)  2022.12.31)
영업수익 2,174 9,612 6,267 4,125
영업이익 -1,281 -4,498 -5,671 -6,238
법인세비용차감전순이익 -1,170 -14,103 -12,574 -9,991
당기순이익 -1,170 -14,103 -12,574 -9,991
기타포괄이익 -1 -192 32 28
총포괄이익 -1,172 -14,294 -12,542 -9,963
기본주당이익(단위:원) -131 -2,770 -2,593 -4,256


6.동종업체와의 재무정보 비교

                         [동사 및 유사기업 2024년말 기준 요약 재무 현황]
                                                                                          (단위: 천원)
구 분 동사 쿠콘 지니언스 엠로 비아이매트릭스
회계기준 K-IFRS 별도 K-IFRS 별도 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결 K-IFRS 연결
[유동자산] 10,959,867 136,782,332 51,224,548 36,870,473 39,755,424
[비유동자산] 3,936,038 126,142,863 18,074,754 65,549,278 8,920,505
자산총계 14,895,906 262,925,195 69,299,301 102,419,751 48,675,929
[유동부채] 7,012,169 106,002,549 9,608,187 9,198,239 7,559,865
[비유동부채] 3,370,385 10,115,511 2,904,701 4,228,504 10,457,602
부채총계 10,382,555 116,118,060 12,512,888 13,426,743 18,017,467
[자본금] 2,183,191 5,127,343 4,722,300 6,077,905 3,603,470
자본총계 4,513,350 146,807,135 56,786,413 88,993,008 30,658,462
매출액 9,611,557 73,038,223 49,605,421 79,455,970 30,866,151
영업이익 -4,270,278 16,588,584 9,839,924 8,606,498 2,026,650
당기순이익 -14,477,573 15,776,286 10,908,526 18,598,488 3,683,027
 
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