[IPO/공모뉴스] 그래피, 3D 프린팅 "투명 치아 교정장치" 개발…2300억 IPO 돌입 - 비상장주식거래, 장외주식시장 NO.1 38커뮤니케이션

그래피는 IPO로 조달한 자금으로 미국과 중국 등 해외 시장 진출에 속도를 내며 글로벌 매출 성장에 집중하겠다고 25일 밝혔다. 상장 주관사는 KB증권, 신한투자증권이다.

그래피는 2017년 1월 설립 뒤 3D 프린팅 기술을 활용해 형상기억 투명 교정장치(SMA)를 개발했다. 3D 프린팅 소재의 화학구조를 직접 합성하고 개발할 수 있는 역량을 확보해 각 제품 특성에 맞는 맞춤형 소재를 제조할 수 있다.

특히 대표 제품인 형상기억 투명 교정장치는 일반 치아 교정장치(브라켓와이어교정) 또는 다른 투명 교정장치가 가진 한계를 극복할 수 있다. 다른 투명 교정장치로 치료하기 어려운 환자에 적용할 수 있을 뿐 아니라 일반 교정장치보다 뛰어난 심미적 만족감을 준다.

그래피의 형상기억 투명 교정장치는 국내외 의료 현장에서 경쟁력을 인정받고 있다. 치과의사는 진료 시간을 줄일 수 있고, 치아 교정 환자는 더 편한 착용감과 신속한 효과를 기대할 수 있다.

그래피는 형상기억 투명 교정장치 등의 공급 확대를 통해 지난해 매출액이 161억원으로 전년 대비 54.3% 늘었다. 국내뿐 아니라 일본과 유럽, 남미, 북미 등에서 고르게 매출을 올렸다. 올해는 적극적으로 북미 등 주요 시장을 공략하며 매출액 265억원을 기록할 것으로 추정했다. 이어 2026년 매출액 419억원, 영업이익 97억원으로 흑자전환 할 것으로 전망했다.

그래피는 내달 24~30일 기관투자자 대상 수요예측을 거쳐 오는 8월 5~6일 일반투자자 청약을 받는다. 희망공모가밴드는 1만7000~2만원이다. 밴드 기준 공모 규모는 332억~390억원, 예상 기업가치(스톡옵션 등 포함)는 1960억~2306억원이다.

그래피는 기업가치 산정 과정에서 2027년 추정 당기순이익(할인율 반영)을 기준으로 해외 기업 3곳을 비교 대상으로 삼아 주가수익비율(PER) 28.96배를 적용했다. 밴드 상단 기준 기업가치 2306억원은 흑자전환 할 것으로 전망한 2026년 실적 기준 PER 25.7배다. 결국 그래피의 차별화된 기술 경쟁력과 글로벌 시장 상업화 전략, 성장 잠재력 등에 대한 평가에 따라 공모 성패가 갈릴 것으로 보인다.

그래피 관계자는 "현재 전 세계 누적 90여개국에서 150여개 유통회사를 확보했고, 최근 형상기억 투명 교정장치의 글로벌 공급 확대가 가속화되고 있다"며 "코스닥 시장 상장으로 확보한 자금으로 미국과 중국 등 주요 시장 진출을 확대하기 위해 구체적인 실행 전략을 수립하고 실행하고 있는 만큼 매출 급성장이 기대된다"고 말했다.

이어 "그래피는 치아 교정을 넘어 치과용 수복재 등 시장으로 진출할 것"이라며 "이 밖에도 의료 및 엔지니어링 산업 등으로 사업 영역을 확장하기 위해 신소재 연구개발, 소재 고도화 등에 힘쓰겠다"고 덧붙였다.

김도윤 기자 justice@mt.co.kr

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