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SK스퀘어, '황제주' 등극 눈앞…증권가선 목표가 110만원도 나와
 SK스퀘어가 주가 100만원 이상의 '황제주' 등극을 눈앞에 두고 있다. 주요 증권사들이 잇따라 목표주가를 100만원 이상으로 상향 조정하며 기업가치 재평가에 속도를 내는 모습이다. 30일 한국거래소에 따르면 SK스퀘어는 전장보다 1.33% 오른 84만1000원에 거래를 마쳤다. 증시가 급등 피로감에 6600선 아래로 떨어지는 상황에도 시가총액 상위 10개 종목 중 유일하게 상승 마감하는 모습을 보여줬다. 최근 계속된 주가 상승에도 불구하고 NH투자증권과 대신증권 등 국내 대형 증권사들은 SK스퀘어에 대한 목표주가를 최고 110만원까지 끌어올렸다. 이는 인적분할 상장 이후 형성된 주가 흐름 중 가장 공격적인 전망치다. 이달 초 유안타증권은 목표주가로 84만원을 제시하며 주당 가치 제고 흐름을 예고한 바 있으나, 최근의 가파른 상승세는 시장의 초기 기대를 이미 넘어섰다. 실제 SK스퀘어는 지난 27일 사상 처음으로 시가총액 100조원을 돌파하며 삼성전자, SK하이닉스를 제외하면 가장 큰 규모 덩치가 됐다. 증권사별로 살펴보면 대신증권은 28일 보고서를 통해 목표주가를 기존 76만원에서 100만원으로 32% 상향 조정했다. 이어 NH투자증권은 30일 목표주가를 기존 74만원에서 110만원으로 대폭 높여 잡으며 황제주 진입 가능성을 공식화했다. 30일 기준 주가가 100만원을 넘은 황제주로는 효성중공업(391만2000원), 두산(159만6000원), 고려아연(157만9000원), 삼성바이로직스(147만원), 한화에어로스페이스(141만7000원), 삼양식품(134만1000원), SK하이닉스(128만6000원), HD현대일렉트릭(125만2000원), 태광산업(119만원) 등 9개 종목이다. 이런 강세의 핵심 배경에는 순자산가치(NAV)의 약 97%를 차지하는 자회사 SK하이닉스의 역대급 실적 성장과 두 종목 간의 높은 주가 상관관계가 자리 잡고 있다. 특히 반도체 업황 호조로 SK하이닉스의 시가총액 비중이 급등하자, 자본시장법상 종목 편입 한도(10%) 제한에 걸린 기관 투자자들이 SK스퀘어를 하이닉스의 강력한 대안 투자처로 선택하며 수급이 몰리는 양상이다. 획기적인 주주환원 정책의 변화도 주가 탄력도를 높였다. SK스퀘어는 2026년부터 경상배당수입의 30% 이상을 재원으로 기존 자사주 매입·소각뿐만 아니라 2000억원 규모의 현금배당을 동시에 실시하기로 결정했다. 올해 예정된 주주환원 규모는 현금배당 2000억원과 자사주 매입 1100억원을 포함해 총 3100억원에 달한다. 시장에서는 비핵심 자산의 유동화와 티맵모빌리티 등 주요 포트폴리오의 실적 개선이 가시화되면서 NAV 대비 할인율이 추가로 축소될 것으로 내다보고 있다. 유안타증권은 2028년까지 NAV 할인율을 30% 이하로 낮추겠다는 회사의 목표를 긍정적으로 평가했으며, NH투자증권은 이를 반영해 목표가 산정 시 적용하는 할인율을 기존 35%에서 25%로 하향 조정했다. 안재민 NH투자증권 연구원은 "반도체 업황 호황과 주주환원의 완벽한 선순환 구조가 확립되고 있다"며 "SK하이닉스의 실적 성장이 배당 확대와 현금흐름 개선으로 이어지고, 이렇게 유입된 재원이 다시 주주환원 규모 확대와 반도체 산업 관련 M&A 투자로 연결되며 기업가치를 지속적으로 끌어올릴 전망이다"고 분석했다. <저작권자 ⓒ 이투데이 무단전재/재배포 금지>
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