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2025년 03월 17일 15:14 김도윤 기자

바이오니아, 탈모화장품 성장이 핵심…"반등 가능, 하반기 흑자 기대"

바이오니아는 코스메르나를 기능성 화장품으로 국내에 출시하기 위해 식품의약품안전처(식약처)의 승인 절차를 진행하고 있다고 17일 밝혔다. 이와 함께 해외 공급을 확대하기 위해 현지 규제기관과 협의를 이어가는 동시에 온라인 및 오프라인 마케팅을 강화하는 데 집중하고 있다고 강조했다.

바이오니아의 지난해 연결기준 매출액은 2940억원으로 전년 대비 11.7% 늘었지만, 영업손실이 135억원으로 적자전환했다. 재고자산 충당금 설정으로 회계비용 113억원이 발생한 데다 원·달러 환율 급등에 따른 대손충당금 24억원 설정, 프로바이오틱스 자회사 에이스바이옴의 '비에날씬' 원가율 상승 등이 영향을 미쳤다. 무엇보다 코스메르나 국내 출시가 지연되고 해외 공급 확대에 어려움을 겪으면서 바이오니아의 수익성이 나빠진 점을 빼놓을 수 없다.

바이오니아는 올해 코스메르나의 국내외 공급 확대와 비에날씬의 중국 등 해외 시장 진출로 실적 개선에 나설 계획이다. 우선 식약처의 승인이 확정될 경우 빠르게 국내 시장에 출시하며 매출을 일으키겠단 전략이다. 이미 국내 피부미용 분야 의료진 사이에서 코스메르나에 대한 기대감이 높아 출시를 기다리는 대기 수요가 높단 후문이다. 또 미국 온라인 상점 아마존 입점과 쇼핑몰 개설 등으로 해외 시장 판매 확대가 올해부터 본격적으로 나타날 것으로 기대하고 있다.

국내 프로바이오틱스 시장에서 경쟁력을 인정받은 비에날씬의 해외 진출에도 속도가 붙을 것으로 예상된다. 지난해 에이스바이옴 매출액은 2688억원으로 전년 대비 14.6% 늘었다. 올해부터 적극적으로 중국 등 해외 시장에 진출하며 성장동력을 추가할 예정이다. 이미 중국 등 해외 시장에서 비에날씬을 본격적으로 판매하기 위해 현지 심사와 영업망 준비에 한창이라고 설명했다.

한유건, 서지혁 하나증권 연구원은 코스메르나가 바이오니아 반등의 핵심이라고 분석했다. 두 연구원은 "최근 바이오니아 주가 부진은 진단 사업 실적 부진 여파도 있지만 탈모 화장품 코스메르나의 식약처 승인 지연과 기대보다 낮은 실적이 복합적으로 작용한 것으로 판단된다"며 "결국 바이오니아 진단 사업의 부진한 수익성을 만회하기 위해 코스메르나의 시장 성공 여부가 핵심이 될 것"이라고 진단했다.

특히 "에이스바이옴과 신사업 코스메르나의 가시적인 성과가 뒷받침될 경우 주가의 반등 가능성은 충분히 존재한다"며 "우선 그동안 지연된 코스메르나의 국내 승인이 빠르게 이뤄져야 하며, 아마존과 중동, 유럽 등 해외 채널에서 가시적인 성과 달성이 필요하다"고 평가했다.

이어 "올해 코스메르나로 약 300억원의 매출을 올려야 별도 부문 적자를 상쇄할 수 있을 것"이라며 "원가 안정화 등 요인을 고려할 때 바이오니아의 흑자전환 시점은 올 하반기로 예상된다"고 조언했다.

바이오니아 관계자는 "코스메르나의 국내 출시 여부는 올해 상반기면 결정될 것으로 보인다"며 "코스메르나 매출이 성장하면 수익성이 개선될 것"이라고 말했다. 또 "코스메르나의 국가 간 공급 계약 등 그동안 성과가 올해부터 매출로 이어질 것"이라며 "이제 본격적인 판매를 위한 사전 단계 준비 작업은 거의 완료됐고, 구체적인 성과를 낼 수 있도록 전사적 역량을 집중하고 있다"고 말했다.

김도윤 기자 justice@mt.co.kr

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