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"현대차, '인도법인 IPO' 현대차 주가 흐름에 긍정적"
 하나증권은 22일 현대차에 대해 인도법인(HMI) 기업공개(IPO)가 기업가치 제고에 긍정적일 것이라며 투자의견 '매수', 목표주가 31만 원을 유지했다. 송선재, 강민아 하나증권 연구원은 "HMI의 상장 가격은 주당 1960루피이고, 현대차가 보유하던 총 주식 8125억 주 중 17.5%인 1억4220만 주가 매각된다"며 "이는 공모금액으로 2787억 루피, 약 4조5600억 원 규모로 전체 시가총액으로는 1조5900억 루피, 약 26조900억 원에 상당한다"고 설명했다. 그러면서 "현대차는 현재 첸나이 지역에 2개 공장을 운영하고 있는데, 지난해 GM의 탈레가온 공장을 인수해 20만 대 이상으로 확대한 후 2025년 가동을 시작할 계획"이라며 "이번 HMI의 상장으로 당장 HMI로의 현금 유입은 없지만, 향후 증자 및 현대차의 직접 투자 등을 통해 빠른 자금확보가 가능해졌다"고 평가했다. 이어 "인도 자동차 시장의 성장 잠재력을 고려해 적시 투자재원을 확보하기 위한 사전 정지 작업의 일환으로 판단한다"고 덧붙였다. 두 연구원은 "HMI 주식 매각대금 중 관련 비용과 제세금을 뺀 약 3조 원 이상의 현금이 현대차로 유입되는데, 이 중 일부가 자사주 매입·소각에 사용될 가능성이 있다"며 "현대차가 8월 말 발표했던 주주환원 정책상 '향후 3년간 4조 원 규모의 자기주식 매입' 계획이 2025년부터 실행된다는 점에서 HMI 상장 후 특별 주주환원이 이뤄진다면 '총주주환원율(TSR) 목표 35%'가 일찍 가시화되는 것"이라고 했다. 그러면서 "단기로 HMI 주가에 따른 지분가치 변동성에 노출될 수 있지만 연간 배당수익률 5.1%와 자기주식 소각을 포함한 총주주수익률 6% 중반을 기대할 수 있고 수급적으로도 개선된다는 점에서 현대차 주가 흐름에 긍정적 기여를 할 것"이라고 전망했다. <저작권자 ⓒ 이투데이 무단전재/재배포 금지>
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