[에이에프더블류] 1분기 실적이 안좋을수밖에 없는 이유 스압주의 사업보고서 요약 제발 끝까지 읽으세요 - 에이에프더블류주주동호회, 소액주주 토론방

2017년 매출 205억

2018년 303억이면

2019년에는 400억은 나와줘야 되는데

1분기 매출 65억이면 1분기가 비수기면 문제가 없는건데

최근 2차전지 수요 증가에 따른 관련 업체들의 대량 생산으로 2차전지 배터리 가격은 지속적으로 하락하고 있습니다. 2차전지는 양극재, 음극재, 전해질, 분리막 등으로 구성되며, 소재부분의 원가 구성은 양극재가 37%로 가장 높은 비중을 차지하고 음극재가 18%, 분리막 19%, 전해질 13%의 비중을 차지하고 있습니다. 당사가 주력으로 생산하고 있는 음극마찰용접단자는 전기차 한 대당 대략 100개 정도 적용되며, 당사의 판매단가는 배터리 가격의 0.6% 미만으로 추정됩니다.

글로벌 배터리 시장 규모는 IT 등 소형전지를 포함한 기준으로 2018년 220억 달러에서 2025년 1,200억 달러로 5배 이상 확대될 전망이며, 특히 중대형 전지인 전기차용과 ESS를 중심으로 매년 급성장할 것으로 기대되고 있습니다. 이에 따라 리튬과 코발트는 단기 가격 급등과 원료 부족을 겪고 있으며, 니켈, 망간, 흑연 등 원료시장 또한 규모가 확대되고 있습니다.

배터리시장 규모는 커진다고 하는데

ESS시장도 커진다고 하고 얼마전에 문제가 좀 있었지만 시간이 지나면 다시 진행될거라고 생각이

들고요

이 회사 매출구조를 보면

음극마찰용접단자

구리와 알루미늄을 이종 마찰접합한 부품으로써 베터리 상부Cap Ass'y에 조립되는 부품입니다. 다른 부품과 조립되어 전기가 흐를 수 있게 하는 부품으로, 이종소재인Terminal plate(Al)와 Current collector(Cu)를 각각 동종재끼리 레이져 용접할 수 있도록 하는 중요한 중간재입니다. 당사에서 생산하는 음극마찰용접단자는 2차 전지 셀의 용량에 따라 26Ah, 28Ah, 34Ah, 37Ah, 94Ah, 120Ah 등으로 구성되어 있으며, 셀의 용량에 따라 크기와 형상이 다르게 이루어져 있습니다.

이게 90프로를 차지하는데 한마디로 배터리가 많이 팔려야 실적 잘나옴

음극마찰용접단자 단가가

2016년 708원 2017년 660원 2018년 651원 2019년1분기 641원으로 계속 하락중인데

그 원인으로

내수

음극마찰용접단자의 경우 2017년도는 설비개선(1cavity→2cavity)을 통한 생산능력 향상과 2016년도 대비 67%의 물량 증가에 따른 제조원가 인하분을 적용하여 단가 인하요인이 발생하였습니다.

수출

2017년도는 국내 단가 적용분이 반영되어 단가 인하요인이 발생하였으며, 2018년도는 수출 물류비 하락분이 적용되어 단가 인하요인이 발생하였습니다.

이 회사의 매출의 90프로를 차지하는 음극마찰용접단자의 원료인구리와 알루미늄의 가격이

톤당 구리가격

2016년 4862달러 2017년 6162달러 2018년 6524달러 2019년 6219달러

톤당 알루미늄가격

2016년 1600달러 2017년 1967달러 2018년 2109달러 2019년 1858달러

그럼 수요가 많아 공장이라도 풀로 돌려야하는데

가동률

금산 1공장

2016년 60.5프로 2017년 72.1프로 2018년 92.3프로 2019년1분기 52.5프로

낙산2공장/삼청3공장

2016년 60.5프로 2017년 64.1프로 2018년 88.2프로 2019년 1분기 62.5프로

매출원가 증가+제품가격하락+가동률감소

=>매출감소+영업이익감소

하지만

당사는 전기차시장의 확장에 따른 리튬이온 2차전지 수요의 증가와 부스바 사업 추진으로 생산능력 확충이 필요하여, 대구시 구지공단에 제4공장(4천평 규모)으로 부지매입을 완료하고, 설계용역을 진행하고 있으며 건축 착공 및 생산설비 추가 증설을계획하고 있습니다.

=>지금 가동 풀로 안되는데 공장 더 지을꺼야

앞으로 많이 팔릴것 같거든이라고 회사가 생각한거

라고 판단됨.

판매 전략

당사의 주력산업인 음극마찰용접단자는 전기차 배터리부품 제조업체의 특성상 신규업체 거래망 형성이 용이하지 않습니다. 따라서, 당사는 신흥에스이씨, 태화기업 등의 기존 거래처에 인적 네트워크 유지 및 지속적인 제품 업그레이드에 따른 품질 향상을 통해 고객관계를 유지시키고 있으며, 전기차 배터리부품 주요업체들과의 거래관계를 홍보하여 신규 거래처가 유입될 수 있도록 노력하고 있습니다.

마찰용접 임가공 제품은 긴밀한 파트너쉽 관계로 시장 트렌드와 고객의 니즈에 부합하는 제품을 먼저 제안하고 납기 및 제품관련 VOC(Voice Of Customer) 대응 등을 통한 고객 관리로 제품의 판매확대를 지속적으로 높여 나갈 계획입니다.

당사는 급변하는 세계시장의 수요에 발맞춰 전기차용 부스바(Busbar)와 시추 및 건설용 Casing Rod 등의 신제품 개발 및 양산을 추진하고 있습니다. 전기차의 수요가 증가함에 따라 부스바의 활용도 역시 높아질 것으로 보이며, 이에 따라 당사는 전기차용 부스바 제품 개발을 완료하어 시험 Test 및 제품 홍보를 진행하고 있습니다.

또한, 대용량(120톤) 마찰용접기 Casing Rod 는 2019년 5월 설비 개발을 완료하여 Test를 진행하는등, 당사는 신제품 개발을 통해 다양한 고객사를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

당사는 2020년 4월 공장 완공을 목표로 중국 합작회사 설립을 진행하고 있습니다. 중국 합작회사를 통하여 중국 주요 배터리 제조업체를 확보하여 해외 매출 증대를 도모할 계획입니다. 또한 당사의 마찰용접 기술력을 홍보하여 전기차 베터리 부품 관련사업뿐만 아니라 자동차 전장부품, 건설부품, 시추용품 등의 중대형 마찰용접 임가공품 관련 사업까지도 현지 시장 진출을 목표로 신제품 개발을 진행하고 있습니다.

당사는 2018년 국내 전시회를 시작으로 여러 전방산업 전시회에 꾸준히 부스를 마련하여 홍보 활동을 진행하고 있습니다. 또한 2019년에는 국내뿐만 아니라 해외 전시회도 지속적으로 참여하고자 합니다. 전시회에 참여할 경우 최종 계약이 이루어지는 고객의 비율은 낮으나, 국내 및 해외시장에 잘 알려지지 않은 당사의 마찰용접 기술력을 지속적으로 알려 잠재 고객으로 하여금 당사를 각인시키도록 노력하고 있습니다.