디에스글로벌 제 4차산업 관련주 넘버원

디에스글로벌은 포터블 포토프린터를 제조 판매하는 기업으로 모바일기기와 무선통신방식으로 사진을 전송받아 휴대용으로 사진을 인화하는 기술을 보유하고 있으며, 다른 기업들은 염료승화방식으로 잉크를 사용하지만 디에스글로벌은 잉크교체가 필요 없는 제로잉크 방식 포토프린터를 전세계에서 유일하게 생산하는 기업으로 LG전자, 삼성전자 뿐만 아니라 HP, 캐논등 국내뿐만 아니라 해외에도 매출이 크게 성장하고 있는 제 4차산업의 핵심 관련주로 떠오르고 있는 기업이다.

디에스글로벌은 최근에 청구를 하였으며, 빠르면 올 연말전에 코스닥에 상장을 진행중에 있으며, 제 4차산업의 모범사례로 손꼽히고 있는 기업이다.

1. 회사현황

회사는 제작년 2016년 매출 383억을
시작으로 작년에 653억 영업이익 64억 당기순이익 30억 8천을 달성하였고 공모후 대략 자본금은 50억 초중반 수준으로 예상한다.

최근 베트남 신규 공장으로 생산 CAPA가 많이 늘었났으며, 기존의 LG전자와 HP,
C&A사 뿐만 아니라 삼성전자, 캐논등 카메라 관련 글로벌 기업들과 매출 확대를
통해 매출이 크게 증가하고 있으며 올해는 매출이 작년보다 훨씬 증가한 매출 천억은 넘을것으로 예상되며 1,000억에서
1,500억 사이의 매출이 예상되고, 최근 삼성SDS와 스마트팩토리(공장자동화)를
통해 작년보다 생산율 26%가 증가하였고, 불량률은 36%정도 떨어지는 생산성 및 불량율 증가를 이루어내 올해에는 이익 200억
수준까지 달성 가능할 전망이다.

또한 최근에 HP, 캐논 뿐만 아니라 코닥등의 카메라 전문회사들에
매출 발주가 나오고 있어 내년 성장율은 올해에 비해 더욱 높은 성장을 이루어 내고있는 고성장 기업으로 나아가고 있으며, 또한 제 4차산업에 가장 부합하는 기업으로 스마트팩토리 공장 및
신기술 개발을 통해 코스닥 상장회사중 하반기에 가장 주목받는 기업으로 발돋움 하였다.

 
2. 시장현황

회사가 영위하는 시장에 가장 중요한 것은 글로벌 매출처 증가와 함께 소비자의 사용수가 많아져야 한다.

현재 모바일 프린터 시장은 2011년부터 2016년까지 평균 50%이상 성장을 이어오고 있는 고성장 시장이며, 특히 2011년 16.4%에
불과한 모바일 프린팅 비중이 2015년에는 49.6%로 올라섰고, 현재는 절반이상이 스마트폰을 이용한 프린터로 올라서고 있다.

특히 모바일 프린터 시장이 1조 시장을 넘어섰으며, 지속적인 성장을 보이고 있어 몇 년간은 현재와 같은 고성장 기조를 충분히 이어나갈것으로 전망된다.

현재 디에스글로벌에 즉석카메라 시장의 경우에는 2011년 전세계적으로
140만대 수출에서 2016년에는 640만대까지 판매가 올라서며 높은 성장율을 유지하고 있어 시장 성장성이 매우 큰 산업이다.

 
3. 시장경쟁력

디에스글로벌은 제로잉크 방식을 사용하여 잉크교체가 필요없는 장점이 있어 인화품질과 인화속도가 다른 기업보다 우수하며
제품크기의 소형화와 경량화를 이루어내 포토프린터의 가장 높은 경쟁력을 보유하고 있다.

경쟁제품대비 무게, 인화속도, 인화비용등이
가장 저렴하며 시판가격도 상당히 낮은 편으로 속해 속도 및 유지비가 적고 편의성과 경량화를 통해 매출이 지속적으로 증가하고 있다.

제로잉크 방식은 인화지만 구입하면 되지만, 염료승화는 리본교체를 해야하고
잉크젯방식은 잉크교체를 해야하는 불편함을 가지고 있고 별도의 카트리지가 불필요한 장점을 가지고 있다.

기존 제품과는 다른게 고품질의 사진을 인화하기 위한 Color구현
및 Mcal S/W방식을 개발하여 사진 색상 및 품질의 동일성을 유지하는 기술을 개발하여 제조공정에
적용하여 타 제품들과 큰 경쟁력을 보유하고 있다.

 
4. 매출현황

디에스글로벌은 LG전자, HP, C&A사 등과 매출을 확대하였으며 올해에는 삼성전자와 HP의
추가매출 코닥등과 글로벌 기업들과 매출이 지속적으로 증가되고있다.

특히 휴대폰 제조사들과 결합을 지속적으로 하고 있으며 베트남
하노이에 공장이 설립되었고 본격적인 공장가동이 된다면 현재 연간 500만대 수준의 생산량이 1,400만대까지 크게 증가할 전망이며, 현재 매출이 크게 늘어나고
있어 적정한 시기에 글로벌 매출향상으로 올라설수 있는 기회를 마련하였다.

특히 매출 확대에 필요한 신제품을 더욱 슬림하고 경량화 된 제
4세대 휴대용 포토프린터도 개발에 성공하여 다양한 제품 라인업과 모바일 복합기기쪽 신제품도 출시할 예정으로
매출 확대가 더욱 늘어날 전망이며 내년에는 올해보다 최소 35% 이상 성장이 예상되어 고성장 기업과
4차산업에 꼭 필요한 기업으로 올라섰다.

 
5. 적정주가(재무현황)

디에스글로벌은 2016년 자산 251억
부채 154억에 매출 653억 영업이익 64억 당기순이익 30.8억을 달성하여 매년 꾸준히 100%이상 성장하고 있으며 올해도 100% 수준의 성장을 달성할 전망이다.

올해 예상 매출 약1,300억 수준에서 당기순이익 약 200억 수준으로 예상되며, 특히 내년에는 매출 35%이상 성장이 예상되어 지속적인 고성장 구조를 가지고 있으며 베트남 공장 가동으로 인한 생산량 증가를 통한다면
더욱 높은 매출이 달성할 가능성도 높다.

올해 상장을 가정하면 보수적으로 PER 15를 적용하여도 시가총액은
약 3,000억 수준까지 올라설수 있으며, 제 4차산업에 가장 부합하는 종목으로 모바일 발전 및 제 4차산업 테마까지
겹치게 된다면 그 이상 평가 받을것으로 예상된다.

올해 코스닥 승인이 된다면 시총 3천억까지 예상되며, 목표주가는 약 27,700원 수준까지 달성 가능할 전망이다.

디에스글로벌은 하반기 제 4차산업에 가장 부합되는 IPO종목으로 부각될 가능성이 높다.

 
6. 마무리

현재 디에스글로벌은 제로잉크라는 독보적인 기술을 보유하여 LG전자, 삼성전자, HP, 코닥, 캐논등
다양한 글로벌 회사들에게 제품을 공급하고 있으며 모바일 프린터 시장이 고성장 하고 있으며, 사용자들의
모바일을 통한 프린터도 많이늘어나고 있어 향후 지속적인 성장이 가능한 산업을 추구하고 있는 기업이다.

특히 매출이 매년 100%이상 성장하고 있으며, 올해에는 서프라이즈 실적을 바탕으로 코스닥 상장을 추진중에 있으며 제 4차산업에도
가장 부각되고 있으며 베트남 공장 설립을 통해 생산 CAPA도 거의 500만대에서
1,400만대까지 확대하였다.

특히 금융원장이 회사를 방문할 만큼 정부에서도 관심이 높은 회사이며, 삼성SDS와 스마트팩토리 도입하여 생산성을 높이고 불량률을 낮추는 쾌거를 이루어내 실적에도 큰 영향을 받게 되었다.

이번 회사의 가치는 지속적으로 상승이 가능한 산업을 영위하고 있으며, 내년에도
높은 성장율을 보일것이며, 이번 상장이 이루어진다면 시총 3천억은
가능할것으로 보일 것으로 예상된다.